描述
作者: 西格爾
ISBN: 9789888292318
出版日期:15年08月
被譽為「股壇教父」的著名金融學者西格爾教授（Jeremy J. Siegel），在這套經典投資暢銷作之中，詳析大量數據，證實了一個投資真理：只要長線持有，股票回報不但跑贏通脹，更跑贏黃金和債券等其他資產，風險甚至比定期存款還要低！
本書涵蓋股票投資的各大範疇，包括市場歷史、基本分析、技術分析和投資心理等，為每名投資者必讀的終極天書。在第五增修版中，西格爾教授亦全面剖析金融海嘯對全球市場的影響，並對國際及新興市場投資提出更深入見解，協助各位股民了解現今複雜多變的投資世界，掌握必勝之道。
前言
自序
嗚謝
●第一部 股票回報：過去、現在與未來
第一章 股票實證：歷史事實與媒體傳聞
「人人都該發財」
1802年以來的資產回報
投資股票的歷史觀
史密斯著作的影響
普通股投資理論
市場頂峰
費沙的「永恒高原」
氣氛的急劇轉變
股災後看股票回報
1982至2000年的大牛市
估值過高的警告
1997至2000年大牛市後期
股市見頂
科技泡沫爆破
金融危機隱隱作響
雷曼兄弟末日的開始
第二章 2008年金融大危機：起因、影響和遺害
震撼全球股市的一周
大蕭條會捲土重來嗎？
金融危機的起因
「大穩定」時期
次按貸款
關鍵性評級錯誤
樓市泡沫
監管失靈
金融機構風險資產過度槓桿化
聯儲局在緩解危機中扮演的角色
最後貸款人瞬即採取行動
若雷曼兄弟被拯救？
對危機的反思
第三章 危機爆發後的市場、經濟及政府政策
避免通縮
金融市場對金融危機的反應
股市
樓市
國債債市
倫敦銀行同業拆息市場
商品市場
外匯市場
金融危機對資產回報和相關性的影響
相關性下降
金融危機帶來立法餘波
結論
第四章：福利危機：老人潮會將股市溺斃嗎？
福利危機：老齡化浪潮會淹沒股市嗎？
我們面對的實際情況
老齡化浪潮
平均壽命延長
退休年齡下降
退休年齡必須提高
全球人口與老齡化浪潮
根本問題
新興經濟體可填補空白
生產力增長能跟上步伐嗎？
結論
●第二部 歷史定論
第五章 1802年以來的股債回報
1802年至今的金融市場數據
總資產回報
債券的長線表現
黃金、美元及通脹
實質總回報
固定收入資產的實質回報
固定收入回報持續下降
股票溢價
環球股票及債券回報
結論：長線持股
附錄一：1802年至1870年的股票
第六章 風險、回報和投資組合分配：為何股票長遠較債券低風險
量度風險與回報
風險和持有期
衡量風險的標準方法
股債回報相關性的變化
效率前緣
結論
第七章 股票指數：市場的代理
市場平均
道瓊斯平均指數
道指的編制
道瓊斯工業平均的長期趨勢
以趨勢線預測回報的危險
價值加權指數
標準普爾指數
納斯達克指數
其他股票指數： 證券價格研究中心（CRSP）
股票指數的回報偏差
附錄：道指12隻初始成分股命運如何？
第八章 標準普爾500指數：美國企業歷史逾50載
標普500指數的板塊輪動
表現最佳的公司
公司壞消息成為投資者好消息
表現最佳的健存公司
其他飛上枝頭的公司
表現卓越的標指元祖
總結
第九章 稅收對股債回報的影響：股票的優勢
收入及資本增值的徵稅歷史
稅前稅後回報率
延緩資本增值稅的好處
通脹與資本增值稅
稅務對股票日益有利
延緩納稅賬戶應持股票還是債券？
結論
附錄：稅則的歷史變遷
第十章 股東價值的來源：盈利及股息
貼現現金流
股東價值的來源
股息及盈利增長的歷史數據
戈登股息增長股票估值模型
貼現股息而非盈利
盈利概念
業績匯報方法
經營溢利及NIPA盈利
季度業績報告
結語
第十一章 股市估值的量度方法
回報率凶兆的回歸
量度市場的歷史量尺
市盈率及盈利收益率
匯合偏差
盈利收益率
CAPE比例
聯儲局模型、盈利收益率及債息
企業盈利及國內生產總值
帳面值、市值及Tobin’s Q
毛利率
可提升未來估值比例的因素
交易成本下降
固定收益資產實質回報較低
股票風險溢價
結語
第十二章 跑贏市場：規模、股息率和市盈率的重要性
跑贏大市的股票
甚麼決定股票回報
細價股和大價股
細價股回報趨勢
估值：「價值」股的回報高於「增長」股
股息率
其他股息率策略
市盈率
市賬率
結合規模與估值的標準
首次公開招股：整體令人失望
新細價增長企業的回報
增長型股票和價值型股票的本質
規模與估值效應的解釋
雜音市場假設
流動性投資
結語
第十三章 環球投資
外國投資及經濟增長
環球市場分散投資
國際股票回報
日本市場泡沫
股票風險
你應否對沖外匯風險？
分散投資：板塊還是國家？
環球板塊分配
私人又公共資本
結語
